Carmignac Portfolio Human Xperience celebra su tercer aniversario
Creemos que las empresas que ofrecen experiencias positivas tanto a sus clientes como a sus empleados están mejor posicionadas para lograr rentabilidades superiores a largo plazo. Impulsados por estas convicciones, hemos lanzado Carmignac Portfolio Human Xperience en 2021.
Carmignac Portfolio Human Xperience es un fondo temático cuyo objetivo es hacer una contribución positiva a la sociedad invirtiendo en empresas que destaquen por sus experiencias positivas para clientes y empleados. El ESG está en el centro de esta estrategia. En particular, nos centramos en la “S” mediante un análisis en profundidad de los datos, lo que permite clasificar el Fondo como artículo 9 según el reglamento SFDR. Para lograr este objetivo, hemos desarrollado nuestra propia base de datos que se basa en fuentes de datos tanto externas como internas. Así, proporciona una visión completa y objetiva de una empresa utilizando tres tipos de datos complementarios: resultados de encuestas, informes de empresas y flujos de noticias.
La “S” de social, un tema en el que se invierte poco
El criterio “S” es tradicionalmente más difícil de valorar por parte de los inversores debido al reto que supone la extracción de datos, a diferencia de la “E”, por ejemplo, que concentra la mayoría de las inversiones ESG. Por ello, hemos invertido mucho tiempo y recursos en una base de datos para captar estos datos complejos.
En un mundo tan cambiante como el actual, las empresas están reconociendo la necesidad de dar prioridad al impacto que tienen en la sociedad para el éxito general y la sostenibilidad de su actividad. A medida que los consumidores adquieren una mayor conciencia social y exigen prácticas éticas a las empresas, las empresas que descuidan los aspectos extrafinancieros, incluido la componente S, corren el riesgo de perder clientes potenciales y dañar sus perspectivas a largo plazo. Durante la era de la pandemia COVID-19 (Covid), hemos asistido a la aparición de nuevos comportamientos de consumo. La pandemia ha amplificado tendencias contradictorias. Por un lado, los consumidores y los empleados han situado la cultura y los valores a la cabeza de su lista de prioridades. Por otro, hemos asistido a una aceleración del consumo, en particular a través del comercio electrónico, que refleja la necesidad de inmediatez en detrimento de la calidad. Esto queda ilustrado, por ejemplo, por la explosión de la gig economy1 durante el Covid, con un aumento de la demanda acompañado de un nivel creciente de exigencia por parte de los consumidores de plazos de entrega más rápidos, independientemente de las condiciones laborales de las empresas. En Carmignac, creemos que es más viable a largo plazo que una empresa se centre en la calidad de los productos y preste atención a las condiciones laborales de los empleados.
La influencia del cliente y del empleado
En la actualidad, dos tercios de la economía estadounidense dependen del consumo2. Prestar especial atención a los consumidores y a sus hábitos es, por tanto, esencial para el buen funcionamiento de las empresas. De hecho, mejorar la experiencia del cliente puede aumentar los ingresos por ventas entre un 2% y un 7% y la rentabilidad entre un 1% y un 2%3. Para alcanzar este objetivo, es importante que las empresas mantengan el compromiso de sus empleados para responder mejor a las expectativas de los clientes.
Pasamos un tercio de nuestra vida en el trabajo4. Por tanto, podemos afirmar que nuestras condiciones de trabajo, además de repercutir en nuestra calidad de vida, son cruciales en términos de compromiso e implicación de los empleados. El periodo post-Covid también ha puesto de relieve la importancia del bienestar en el trabajo. En efecto, el fenómeno de la «gran dimisión»5 caracterizó esta toma de conciencia del verdadero valor del trabajo y acentuó el deseo de encontrarle un sentido. Además, también ilustró la necesidad de mejores condiciones de trabajo, como salarios más altos y una mejor consideración del trabajo duro. Por ello, las empresas han puesto en marcha medidas para retener a sus talentos. Pero también podemos observar que las empresas que presentan una experiencia positiva para sus empleados tienen más probabilidades de atraer a nuevos talentos que probablemente se quedarán a largo plazo. Con la nueva legislación en curso sobre el aspecto social, se observa ahora que el capital humano es cada vez más importante.
Estas cifras clave demuestran que invertir en la componente S no sólo alinea a las empresas con los valores sociales, sino que también aporta numerosos beneficios. Al dar prioridad al bienestar de los empleados y fomentar una cultura de trabajo positiva, las empresas pueden mejorar la productividad y atraer a los mejores talentos.
En Carmignac, para comprender mejor este eje social y permitir a los inversores acceder a esta temática, hemos identificado y seleccionado datos relevantes, como las mejores prácticas aplicadas por las empresas.
La importancia del capital humano
En los últimos años se han puesto en marcha nuevas iniciativas normativas para abarcar diversas cuestiones sociales y proteger y empoderar a los trabajadores. Los temas de los derechos humanos y la diligencia debida en la cadena de suministro se han abordado especialmente a través de diversas medidas. Por ejemplo, en 2022 se promulgó en Estados Unidos una ley para evitar el trabajo forzoso de los uigures6. Ese mismo año, la Unión Europea propuso prohibir los productos derivados del trabajo forzoso7. En 2017 y 2023, tanto Francia8 como Alemania9 aplicaron la diligencia debida en la cadena de suministro en relación con los derechos humanos, el trabajo infantil y el trabajo forzoso. En cuanto a la diversidad y la inclusión, también se han realizado esfuerzos a varios niveles. Por ejemplo, en 2023, el Parlamento Europeo aprobó las normas de la UE sobre la diferencia salarial entre hombres y mujeres10.
Además, el papel del cliente y del empleado es crucial en el rendimiento de una empresa. El cliente desempeña un papel importante en la generación de beneficios para una empresa. Por eso es esencial hacer hincapié en una experiencia positiva del cliente. Esto puede medirse a través de la satisfacción del cliente, pero no sólo eso.
La seguridad de los productos, la confidencialidad de los datos personales y el respeto al cliente por parte de la empresa son elementos que evaluamos. Además, la fidelización de los clientes cuesta menos que la captación de nuevos clientes. De hecho, como el marketing es cada vez más caro, una empresa se diferencia de la competencia manteniendo con éxito una sólida base de clientes. Un estudio denota que los costes de adquisición de nuevos clientes han aumentado un 222% entre 2014 y 202211.
En cuanto a la experiencia de los empleados dentro de una empresa, evaluamos las medidas de salud y seguridad aplicadas, así como la diversidad y la inclusión. También evaluamos el compromiso de los empleados, la cultura de la empresa y el liderazgo basándonos en indicadores definidos, como los resultados de encuestas, el flujo de noticias y datos internos de la propia empresa. Los empleados que se sienten escuchados, a los que se confían responsabilidades y son valorados tienen más probabilidades de mostrar un menor absentismo y una menor rotación de personal, lo que favorece la rentabilidad de la empresa. Estudios externos demuestran la importancia del compromiso de los empleados y el efecto que puede tener en los costes y los ingresos. Según el Center for American Progress, sustituir a un solo empleado puede costar hasta el 20% de su salario anual12. Dale Carnegie, una empresa de formación empresarial profesional, informa de que las empresas con empleados comprometidos superan hasta en un 202% a las que tienen niveles de compromiso más bajos13.
Carmignac Portfolio Human Xperience es una estrategia única que permite a nuestros clientes acceder a una temática que, en nuestra opinión, los inversores suelen pasar por alto, a pesar de su creciente importancia. A través de un enfoque diferenciado, pretendemos ofrecer a nuestros clientes el potencial financiero de las empresas que se centran en una experiencia positiva del cliente, así como en la satisfacción de los empleados.
1La economía colaborativa es un mercado laboral caracterizado por la prevalencia de contratos de corta duración o trabajo autónomo frente a empleos fijos.
2Fuente: Casa Blanca, «As the U.S. Consumer Goes, So Goes the U.S. Economy» (2023). 3Fuente: «Predicción: The future of Customer Experience", McKinsey (2022).
4Fuente: Gettysburg College, «One Third of Your Life is Spent at Work: The average person will spend 90,000 hours at work over a lifetime « (2020).
5La «Gran Dimisión» es un fenómeno nacido en Estados Unidos a principios de 2021 tras la pandemia de COVID-19. Describe una elevada tasa de dimisiones en Estados Unidos en un contexto de fuerte demanda de mano de obra y bajo desempleo.
6Ley Pública 117-78, diciembre de 2021.
7Texto propuesto por la Comisión Europea en 2022.
8Ley francesa n°2017-399, marzo de 2017.
9Ley alemana de enero de 2023.
10Directiva 2023/970 del Parlamento Europeo y del Consejo, mayo de 2023.
11Fuente: «Press Release - Brands Losing a Record $29 for Each New Customer Acquired», SimplicityDX (2022).
12Fuente: There are Significant Business Costs to Replacing Employees, Center for American Progress (2012).
13Fuente: Están motivados sus empleados, Dale Carnegie (2019).
14Fuente: Ranking Equileap 2019.
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